消費金融ABS發(fā)行市場將保持穩(wěn)步上升的勢頭

2019-11-27 17:54:26來源：經(jīng)濟日報

近日，多家消費金融公司對外公布發(fā)行資產(chǎn)支持證券產(chǎn)品(ABS)計劃。其中，蘇寧消費金融公司發(fā)起了首單ABS產(chǎn)品，四川錦程消費金融也提交了個人消費貸款A(yù)BS注冊申請，注冊發(fā)行規(guī)模30億元。

與此同時，馬上消費金融公司(下稱“馬上金融”)也宣布其首個資產(chǎn)支持證券產(chǎn)品——“安逸花2019年第一期個人消費貸款資產(chǎn)支持證券”已經(jīng)在全國銀行間債券市場發(fā)行，發(fā)行規(guī)模超過20億元。這是繼今年5月份獲批資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)資格之后，該公司在公開發(fā)行市場首次亮相。

據(jù)了解，監(jiān)管層今年5月份批準(zhǔn)了“馬上金融”ABS項目的發(fā)行資格，首期發(fā)行規(guī)模20.9億元，這是其發(fā)行的首單個人消費貸款A(yù)BS，也是持牌消費金融機構(gòu)在首次ABS發(fā)行中規(guī)模最大的一單。目前，該項目已經(jīng)完成了發(fā)行前的相關(guān)準(zhǔn)備工作，預(yù)計在11月28日正式設(shè)立。

“馬上金融”相關(guān)人士介紹，將選擇正常類個人消費貸款債權(quán)組成資產(chǎn)池，信托予國投泰康在全國銀行間債券市場發(fā)行，并以信托財產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流支付資產(chǎn)支持證券的本金和收益。

在產(chǎn)品路演推介階段，已有多家銀行、券商資管、保險機構(gòu)、信托公司等表明投資意向認購。在業(yè)內(nèi)人士看來，優(yōu)質(zhì)底層資產(chǎn)、良好風(fēng)控水平正是該期ABS產(chǎn)品獲得市場青睞的重要原因之一。

據(jù)介紹，“馬上金融”首期ABS產(chǎn)品的底層資產(chǎn)已真正做到小額分散，筆均金額僅2900元，且所有底層資產(chǎn)全部有明確場景和用途。在雙評級的壓力測試過程中，產(chǎn)品底層資產(chǎn)表現(xiàn)也十分優(yōu)異，優(yōu)先A檔已可通過中債資信和新世紀(jì)評級兩家機構(gòu)的AAA測試，優(yōu)先B檔能夠通過中債資信和新世紀(jì)評級AA+和AAA的測試。

該公司相關(guān)負責(zé)人還表示，“未來將運用科技優(yōu)勢，將智能決策算法引入后續(xù)ABS入池資產(chǎn)篩選過程中。通過智能算法，為ABS入池資產(chǎn)設(shè)定更嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，借助人工智能、大數(shù)據(jù)、運籌學(xué)等多領(lǐng)域的技術(shù)方法，過濾常規(guī)風(fēng)控手段難以發(fā)現(xiàn)的‘不良’資產(chǎn)，優(yōu)化資產(chǎn)池內(nèi)資產(chǎn)質(zhì)量”。

值得注意的是，由于大部分持牌消費金融公司在2015年左右成立，按照要求，最少要成立滿3年才能滿足銀行間發(fā)行CLO(貸款資產(chǎn)證券化)的資格。因此，目前市面上看到的大部分都是非持牌金融機構(gòu)發(fā)行的ABS。在業(yè)內(nèi)人士看來，隨著行業(yè)不斷發(fā)展，未來符合ABS發(fā)現(xiàn)條件的持牌消費金融公司也將不斷增加。

不少業(yè)內(nèi)人士都預(yù)計，在資金面寬松的情況下，今年下半年消費金融ABS發(fā)行市場將保持穩(wěn)步上升的勢頭。

從今年消費金融行業(yè)的ABS發(fā)行情況來看，在發(fā)行規(guī)模和數(shù)量上也呈現(xiàn)出上升趨勢。公開數(shù)據(jù)顯示，自今年3月份至6月份，消費金融ABS每個月發(fā)行量在6只至8只，總規(guī)模均在百億元以上。下半年以后，持牌機構(gòu)發(fā)行ABS的節(jié)奏更加密集。其中，4月份至10月份，捷信消費金融公司共發(fā)行了4期ABS產(chǎn)品，規(guī)模分別為22億元、25億元、38億元、29.5億元。

業(yè)內(nèi)專家表示，發(fā)行ABS是消費金融公司降低融資成本、豐富融資渠道的重要工具，也使資產(chǎn)狀況更加透明。

在馬上消費金融公司創(chuàng)始人兼CEO趙國慶看來，發(fā)行ABS將是持牌消費金融公司豐富融資渠道的一個重要里程碑。“未來，公司將會更加重視ABS這一渠道在優(yōu)化公司資金結(jié)構(gòu)、降低融資成本方面的作用，推動ABS發(fā)行常態(tài)化。”他說。

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