安徽：債券融資“開渠引水”

2025-11-03 11:09:17來源：安徽日報

今年前9個月，我省信用債累計發行規模6047.04億元，在全國排位上升3位——

債券融資“開渠引水”

債券市場作為服務實體經濟發展的重要融資渠道，在激發市場活力、促進科技創新與金融資本深度融合方面發揮著重要作用。安徽債券融資持續活躍，用好債券融資這一直接融資途徑，成為利用好多層次資本市場支持安徽各類型經營主體靈活便利低成本融資“開渠引水”的重要舉措。

【資料圖】

政策加持下，債券融資正持續回暖。今年前9個月，我省信用債（包括企業債、公司債、中期票據等）累計發行規模6047.04億元，居全國第12位，較2024年同期上升3位；同比增長17.1%，增幅居全國第7位。其中，科創債、綠色債融資規模分別同比增長59.15%、46.79%。

10月9日，省委金融辦、省財政廳、省國資委、人民銀行安徽省分行、安徽證監局聯合印發通知，從加強債券市場融資主體培育、加強創新債券品種發行、優化債券融資服務等六大方面推進安徽企業運用債券市場融資，拓寬融資渠道，優化融資結構，降低融資成本。

位次上升、增速加快

今年3月，中國銀行間市場交易商協會召開銀行間市場支持民營企業高質量發展座談會，表示將強化債券市場制度建設和產品創新，持續發揮“第二支箭”撬動引領作用，擴大民企債券融資規模。

安徽民營企業積極搶抓政策機遇。5個月之后，安徽應流機電股份有限公司2025年度第二期科技創新債券發行，規模5億元人民幣，期限3年，發行利率2.12%。

相較于傳統的債券發行模式，此次債券的發行不僅引入了信用風險緩釋工具，而且安徽興泰擔保與中債信用攜手合作，通過簽署信用風險緩釋合約（CRMA）和創設信用風險緩釋憑證（CRMW），實現了央地雙方對本次發行的共同增信。這一模式不僅贏得了市場的廣泛認可，還有效降低了發行人的融資成本和投資者的風險。

不只應流股份這樣的民營企業，越來越多的各類安徽企業都在探索更好利用債券市場擴大融資。

在當前低利率環境下，債券融資的成本相對較低，尤其是對于信用等級較高的企業而言，通過發行債券可以獲得比銀行貸款更低的融資成本。同時，債券融資可以一次性籌集較大規模的資金，滿足企業大規模資本支出的需求。

今年以來，我省債券融資規模實現較快增長，其中，前9個月，交易所市場債券融資規模1236.05億元，居全國第12位，較2024年同期上升4位，同比增長61.02%；銀行間市場債券融資規模4810.99億元，居全國第12位，較2024年同期上升2位，同比增長9.33%。

“我們鼓勵企業根據融資規模、資金用途及自身信用狀況，合理選擇交易所市場發行公司債、科創債、綠色債等債券品種；支持符合條件的‘硬科技’企業用好交易所科創債‘即報即審’‘綠色通道’機制，快速獲得融資。”省委金融辦有關負責人表示，大型國企、行業龍頭企業等符合銀行間市場投資者偏好的主體，可以發行中期票據、短期融資券等產品，對接銀行、保險等機構投資者的長期配置需求，滿足項目建設、運營資金等中長期融資需求。

“總有一款適合你”

在政策支持鼓勵之下，對各類企業來說，債券市場融資“總有一款適合你”的靈活便利優勢進一步顯現。

前不久，中糧生物科技股份有限公司成功在銀行間市場發行了2025年第一期超短期融資券——“25中糧科技SCP001（科創債）”。該債券的發行規模高達15億元，期限為270天，票面利率為1.75%。

作為支持科技創新發展的重要融資工具，自今年5月債券市場“科技板”政策落地以來，科技創新債發行節奏明顯加快，安徽積極搶抓政策機遇，推動科技創新債券擴容增量。應流機電、科大訊飛、晶合集成、安徽國控集團4家企業成功發行全國首批科技創新債券；徽商銀行發行金融機構科創債；華安證券、國元證券發行證券公司科創債。

信義光能控股有限公司6月27日在港交所公告，首期熊貓債券已完成發行，發行金額8億元，期限3年，票面利率2.1%，是銀行間市場債市“科創板”推出以來全國首單中長期科創熊貓債。

“要發揮上交所科創安徽債券創新服務基地和銀行間市場發行安排優化的作用，繼續支持符合條件的科技型企業發行科技創新債券，用于科技創新領域的研發投入、項目建設、并購重組等。”省委金融辦有關負責人說，除了科技型企業之外，也將積極引導省內商業銀行、證券公司等金融機構和股權投資機構發行科技創新債券，多種路徑支持科技創新。

全國首批科技創新債券、全國首單中長期科創熊貓債、全國最優利率綠色熊貓債……各類創新債券在安徽落地。

年初，中國海螺創業控股有限公司發行總規模13億元、期限5年的2025年度第一期綠色熊貓債（債券通），發行利率1.93%，為全國同期限綠色熊貓債最優。

數據顯示，今年前9個月，安徽省綠色債融資規模120.37億元，居全國第11位，較2024年同期上升2位，同比增長46.79%。“我們將繼續積極推進綠色外債試點政策落地，鼓勵非金融企業將跨境融資資金用于綠色低碳轉型項目。支持能源、環保、交通、建筑等綠色領域企業發行綠色債券和綠色債務融資工具。”省委金融辦有關負責人說。

此外，安徽還提出要擴大REITs發行規模，推動建立Pre-REITs項目儲備庫，開展存量基礎設施項目梳理，搭建原始權益人、基金管理人與專業投資者對接平臺；支持人工智能、數據中心、智慧城市等新型基礎設施和科技創新產業園區及符合條件的消費、文化旅游等領域項目發行REITs產品。

重點名單＋多元增信

隨著政策的鼓勵和市場的認可，越來越多企業希望能夠通過債券市場融資。

安徽也正謀劃讓更多企業抓住機遇。此次五部門聯合印發的通知中明確，將建立債券項目儲備庫和重點發行人名單。圍繞科技創新、鄉村振興、綠色環保、“一帶一路”等國家支持領域，定期開展擬發行債券項目摸排，發揮全國融資信用服務平臺(安徽)作用，加強項目儲備。同時，將有較強發債意愿、主體評級AA或債項評級AA+以上的省屬企業、規模較大的民營企業、科創孵化成果顯著的重點園區企業納入債券重點發行人名單。

增信在債券發行中扮演關鍵角色，對科創型企業而言尤其如此。這類企業雖具有高成長特性，能為投資者帶來可觀回報，但其發展過程中的不確定性也相應較高，潛藏的“高風險”容易加劇投資者的審慎情緒。特別是在當前以風險厭惡型投資者為主的市場中，他們所管理的多為“穩健”資金，因而更加需要一套高效的信用增進機制，以在科技型企業的成長階段，精準、有效地分散和分擔潛在的信用風險與流動性風險等。

為推進企業運用債券市場融資，安徽明確將進一步完善債券融資增信機制，支持有條件的省內融資擔保機構加強與債券信用增進機構合作，用好民營企業債券融資支持工具、科技創新債券融資支持工具等，通過創設信用風險緩釋工具(CRM)、擔保增信等方式為符合條件的民營企業、股權投資機構發債提供增信支持。

“我們還將發揮萬企融資對接、科大硅谷、省區域性股權市場路演中心等平臺作用，建立發債企業與投資人常態化路演機制，不斷優化債券融資對接服務。”省委金融辦有關負責人表示，也會加強債券融資宣傳培訓，提升各地和各發行主體利用債券市場融資的意識和能力，增強企業發債信心。（記者何珂）

標簽：