今頭條！國泰海通：予大行科工“增持”評級目標價76.57港元

2025-10-15 16:15:03來源：新浪港股

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國泰海通發(fā)布研報稱，考慮大行科工（02543）處于景氣度較高的折疊自行車賽道，在二輪出行賽道中屬于成長性較為突出的細分賽道，疊加公司產(chǎn)品矩陣完善、渠道開拓，予“增持”評級，對應(yīng)目標價76.57港元。該行預(yù)測公司2025-2027年營收分別為6.76、8.86、11.11億元，對應(yīng)歸母凈利潤分別為0.79、1.05、1.32億元，同比分別增長50.7%、32.9%、25.8%，EPS分別為2.49、3.31、4.16元。

公司核心競爭力體現(xiàn)在三方面：一是多元化渠道布局，國內(nèi)-線下經(jīng)銷為主（24年收入占比68.2%，同比+45.2%），其中經(jīng)銷商渠道覆蓋廣泛&建立基本盤；國內(nèi)-線上直銷增速更快，24年收入同比增長72.5%至1.00億元；24年國內(nèi)-線下直銷/海外銷售收入占比分別為3.0%/6.6%。二是全方位的產(chǎn)品矩陣，覆蓋城市通勤/戶外探索/時尚個性/超卓競速/實用內(nèi)涵五大品類及全價格帶。高端/中端/大眾價位分別為每輛≥5000元/2500-5000元/<2500元。其中中端車型為主導，2024年中端車型收入占比近70%，均價2130元，銷量超14萬輛。三是突出的研發(fā)實力，截至2025年4月?lián)碛袊鴥?nèi)外135項專利，并且受邀參與制定《中國自行車安全國家標準》（GB/T3565.4–

2022）。

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